최근 금 시세의 상승은 여러 경제적 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 본 글에서는 최근 금값이 오르는 이유를 유동성 증가, 공급 감소, 수요 증가라는 세 가지 주요 측면에서 원인 분석하고, 향후 금 시세 추이와 전망에 대해서도 논의해 보겠습니다.
금 시세 추이
2024년 8월 16일, 금 현물 가격이 처음으로 1 트로이온스 당 2,500달러를 돌파하며 전 세계 경제 및 금융 시장에 새로운 이정표를 세웠습니다. 표준 금괴는 보통 400온스의 중량에 해당되는데, 현 시세로 100만 달러를 넘어서는 역사적인 순간을 맞이한 것인데, 현재 대중들이 느끼는 세계 경제에 대한 불안정성이 그대로 투영된 사건이라고도 할 수 있습니다.
금은 역사적으로 경제 불확실성과 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 인식되어 왔습니다. 2024년 현재, 세계 경제는 높은 금리, 지정학적 긴장, 그리고 경제 성장이 둔화되는 가운데 금의 전통적 역할이 다시 한번 주목받고 있습니다. 한편, 8월 22일 현재 한국거래소 기준, 금 한 돈(3.75g)의 시세(가격)는 40만 8900입니다.
금 무게 단위 트로이온스에 대해 알아봅니다.
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금 시세 상승의 주요 원인
(1) 유동성 증가와 금값 상승
첫 번째로, 금값이 오르는 핵심 이유는 글로벌 유동성의 급격한 증가입니다. 특히 미국의 금융 정책은 금값 상승에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 최근 미국 정부는 인플레이션과 경기 둔화 우려 속에, 대규모 재정 지출을 단행했으며, 그 결과 단기 채권 발행이 급증했습니다.
2023년, 2024년 미국은 막대한 자금을 투입하여 인프라 투자와 복지 지출을 확대하고 있습니다. 이러한 자금 유입은 채권 시장과 주식 시장에 큰 변동성을 야기했으며, 안전자산인 금으로 자금이 이동하게 만들었습니다.
특히 미국의 단기채 발행 증가는 금융 시장에서 단기적 유동성을 촉진시켰고, 이는 금 같은 실물 자산에 대한 수요를 자극하는 결과로 이어졌습니다. 금리는 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있지만, 인플레이션 압력이 완화되지 않으면서 투자자들은 금을 안전한 피난처로 인식하고 있습니다.
(2) 공급 감소와 금값 상승
두 번째로, 금값 상승의 또 다른 중요한 요인은 금 공급의 감소입니다. 금 채굴은 과거와 달리 점점 더 어려워지고 있으며, 주요 생산국들의 채굴량 감소가 두드러지고 있습니다. 남아프리카공화국, 중국, 러시아와 같은 주요 금 생산국들은 다양한 이유로 금 생산량을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이는 노후화된 채굴 인프라, 강화된 환경 규제, 그리고 인건비 상승 등의 이유 때문입니다.
또한, 금광 개발 프로젝트의 감소는 향후 금 공급에 더욱 악영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 금광 발견이 줄어들고 있으며, 기존 금광들은 점차 고갈되고 있습니다. 공급의 축소는 곧 가격의 상승으로 이어지게 마련입니다. 실제 최근 몇 년간 금 채굴량은 줄어들고 있고 이는 곧 장기적으로 수요-공급의 불균형을 가속화 시킬 가능성이 높습니다.
(3) 수요 증가 : 금 매집과 금리인하
세 번째로, 수요 측면에서 중요한 요인은 중앙은행들의 금 사재기입니다. 미국을 포함한 주요 국가들은 경제적 불확실성과 지정학적 리스크가 증가함에 따라 외환 보유고를 다변화하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이러한 움직임의 핵심은 금 보유를 늘리는 것입니다. 특히 중국, 러시아, 튀르키예, 폴란드, 인도와 같은 신흥국 중앙은행들은 금 매입을 크게 늘려 미국 달러에 대한 의존도를 줄이고자 합니다.
또한, 금리 인하에 대한 기대감 역시 금에 대한 수요를 증가시키는 요인입니다. 2024년 들어 미국 연방준비제도(Fed)는 후반기 금리 인하 가능성을 시사하고 있으며, 이는 금 투자자들에게 중요한 신호가 됩니다. 금은 이자를 지급하지 않는 자산이지만, 금리가 낮아지면 금의 기회비용이 줄어들어 투자자들은 이전보다 더 금을 선호하게 됩니다. 이러한 중앙은행의 금 매집과 금리 하락 기대감은 금 수요를 더욱 증가시키는 요인으로 작용하고 있습니다.
향후 금 시세 전망
(1) 미국 연방준비제도의 통화 정책
미국의 금리 정책은 금 가격에 큰 영향을 미칠 것입니다. 인플레이션을 억제하기 위해 추가 금리 인상을 단행한다면, 이는 금 가격에 부담을 줄 수 있습니다. 그러나 만약 연준이 경기 침체를 막기 위해 금리 인하가 이루어진다면, 금에 대한 기회비용이 줄어들어 금 수요가 더욱 증가할 가능성이 큽니다.
(2) 지정학적 리스크
지정학적 긴장은 금 가격을 지지하는 중요한 요소로 작용할 것입니다. 예를 들어, 러시아-우크라이나 전쟁, 미-중 갈등, 중동의 불안정성 등은 금에 대한 안전자산 수요를 증가시킬 수 있습니다. 이런 리스크가 지속될 경우 금 가격은 높은 수준을 유지할 가능성이 큽니다.
(3) 중앙은행들의 금 매입
각국 중앙은행들의 금 사재기 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 특히 신흥국 중앙은행들이 외환 보유고에서 금의 비중을 늘리는 전략을 계속 구사할 가능성이 큽니다. 이러한 중앙은행들의 수요는 금 가격 상승을 지속적으로 지지할 수 있는 강력한 요인입니다.
(4) 세계 경제 성장과 인플레이션
세계 경제 성장 둔화와 인플레이션이 함께 지속될 경우, 금은 계속해서 매력적인 투자처로 자리매김할 것입니다. 특히 인플레이션이 높게 유지될 경우, 화폐 가치 하락에 대한 방어 수단으로 금은 더욱 각광받을 것입니다.
현재 금 시세는 참 재미있는 상황에 있습니다. 고인플레이션 상황이 지속되어도 오르고, 금리인하가 되어도 오를 만한 강력한 이유를 찾을 수 있습니다. 어떤 상황이 도래해도 필연적으로 오른다는 의미가 아니라, 대중들이 현 상황을 그만큼 불안하게 느낀다는 방증이라고 할 수 있을 것 같습니다. 9월 미국의 금리인하가 초미의 관심거리인 이유이기도 합니다.
마치며
금값이 지속적으로 오르는 이유는 유동성 증가, 공급 감소, 중앙은행의 금 매입 증가와 같은 다양한 요인에서 찾을 수 있습니다. 이 원인들은 금 시세 상승을 지속적으로 견인할 가능성이 상당히 높은 상황입니다. 그리고 향후 금 시세 추이는 미국 연준의 통화 정책, 지정학적 긴장, 그리고 중앙은행들의 금 매입 정책에 크게 좌우될 것입니다.
금이 여전히 안전자산으로서의 회피처로 인식된다는 것은 경제적 불확실성이 그만큼 높다는 의미입니다. 따라서 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 금 투자를 장기적으로 바라볼 필요가 있습니다. 다만, 금값이 계속해서 상승할지 여부에 대한 전망은 각종 경제 및 정치적 요인에 따라 변동성이 있을 수 있음을 인지해야 합니다.